Intel: niezłe wyniki finansowe

Rok 2008 w porównaniu z poprzednim Intel zamknął wzrostem zysku operacyjnego o 9 procent. Kwartalnie już tak dobrze nie było. Porównując ostatnie 2 kwartały 2008 przychody spadły o 19 procent. Jak się jednak wydaje sytuację uratował atom.

Rodzina procesorów i chipsetów Intel Atom sprzedaje się doskonale, będąc wzorcową technologią na rynku.

4. kwartał 2008

Intel Corporation ogłosiła dzisiaj wyniki czwartego kwartału – przychody w wysokości 8,2 mld USD, zysk operacyjny 1,5 mld USD, zysk netto 234 mln USD i zysk na akcję (EPS) równy 4 centy. Powyższe wyniki obejmują obciążenie w wysokości miliarda dolarów z tytułu wcześniej ogłoszonego zmniejszenia wartości księgowej inwestycji spółki w przedsiębiorstwo Clearwire.

W 2008 nieźle z przychodami

W ciągu całego 2008 r. Intel uzyskał przychody w wysokości 37,6 mld USD, zysk operacyjny w wysokości 9 mld USD, a także zysk netto na poziomie 5,3 mld USD. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 92 centy. Intel wygenerował około 11 mld USD przepływów gotówkowych z działalności operacyjnej, wypłacił dywidendy w gotówce w wysokości 3,1mld USD i wykorzystał  7,1 mld USD do odkupienia 324 milionów swoich akcji zwykłych.

Koszty przycięto o 3 mld dolarów

„Gospodarka i nasza branża są obecnie w fazie poszukiwania nowego poziomu bazowego, od którego rozpocznie się dalszy wzrost. O ile otoczenie jest niestabilne, to nasze najważniejsze strategie biznesowe są tak skoncentrowane, jak nigdy wcześniej. Intel będzie powiększał swoją przewagę produkcyjną, wprowadzał innowacyjne produkty, rozwijał nowe rynki i wdrażał programy poprawy efektywności, dzięki którym od 2006 r. zdołaliśmy wyeliminować ponad 3 mld USD ze struktury naszych kosztów bieżących. Intel przechodził już w przeszłości przez trudne czasy i wiemy, jakie kroki trzeba podjąć, żeby zagwarantować nasze powodzenie w przyszłości. Nowe technologie i produkty pomogą nam pobudzić wzrost rynku i prosperować w momencie, gdy nadejdzie gospodarcze odbicie.”- powiedział Paul Otellini, prezes i dyrektor generalny firmy Intel.

Najważniejsze informacje finansowe za 2008

– Przychody zmniejszyły się o 2 procent w stosunku rok do roku Po skorygowaniu o dezinwestycje, przychody w 2008 r. delikatnie wzrosły.

– Intel sprzedał rekordową liczbę procesorów, a także uzyskał rekordowe przychody z segmentu procesorów serwerowych i mobilnych

– Produkty z kategorii chipsetów i sieci bezprzewodowych ustanowiły nowe rekordy zarówno pod względem sprzedaży jednostkowej, jak i przychodów.

– Marża brutto wyniosła 55,5 procenta i była wyższa od 52 procent w 2007 r.

– Intel ograniczył koszty w 2008 r. o ponad 800 mln USD, realizując program poprawy struktury i wydajności, zainicjowany w 2006 r. Łączne zmniejszenie kosztów uzyskane dzięki tej inicjatywie przekroczyło 3 mld USD.

Bez prognoz na 1 kwartał 2009

W związku z niespokojną sytuacją ekonomiczną i ograniczoną przejrzystością rynku, Intel nie podaje w tym momencie prognozy przychodów. Na użytek wewnętrzny spółka zakłada, że przychody wyniosą około 7 mld USD. Przewidywana marża brutto spadnie do poziomu nieco ponad 40 procent, głównie w związku z wyższymi kosztami niepełnego wykorzystania mocy produkcyjnych, a także kosztami rozruchu produkcji w technologii 32nm.

Marża brutto jest uzależniona od zmian w poziomie popytu oraz zmian cen, które mogą mieć wpływ na odpisy magazynowe, miks produktowy i koszty jednostkowe, a także potencjalnie stworzyć jeszcze kilka innych punktów przyczyniających się do zmienności marży.

„Najtrudniejsze są prognozy dotyczące przyszłości”*

Aktualna niepewność w globalnej sytuacji ekonomicznej stwarza zagrożenie dla całej gospodarki, ponieważ konsumenci i firmy mogą odkładać zakupy w reakcji na trudniejszy dostęp do kredytów oraz niekorzystne informacje finansowe. Może mieć to negatywny wpływ na popyt na produkty oraz na inne, powiązane kwestie. Faktyczny popyt może być inny od prognozowanego przez spółkę ze względu na czynniki takie jak zmiany warunków biznesowych i gospodarczych,  w tym sytuację na rynku kredytowym, która może wpływać na postawę klientów; akceptację klientów dla produktów Intela i konkurentów; zmiany we wzorcach zamówień składanych przez klientów, w tym wycofywanie zamówień; a także zmiany w poziomie zapasów magazynowych u klientów.

Rynek zmiennego popytu

Intel działa w niezwykle konkurencyjnych branżach charakteryzujących się wysokim poziomem kosztów stałych lub trudnych do zmniejszenia w krótkiej perspektywie, a jednocześnie dużą zmiennością popytu na produkty, który trudno prognozować. Przychody oraz wyrażona w procentach marża brutto są uzależnione od: czasu wprowadzania nowych produktów przez firmę Intel oraz od popytu i akceptacji rynkowej dla produktów Intela; działań podejmowanych przez konkurentów Intela, w tym ich ofert i premier produktowych, programów marketingowych i presji cenowej, a także odpowiedzi firmy Intel na takie działania; zdolności firmy Intel do szybkiego reagowania na rozwój technologiczny i wprowadzania do swoich produktów nowych rozwiązań; wystarczającej dostępności podzespołów u poddostawców, żeby sprostać popytowi.

Marża, koszty, podatki = nie do przewidzenia

Procent marży brutto może różnić się znacząco względem oczekiwań w związku z następującymi czynnikami: zmiana poziomu przychodów; wykorzystanie mocy produkcyjnych; nadmierne lub przestarzałe zapasy; miks produktowy i ceny; różnice w wycenie zapasów, w tym różnice wynikające z czasu zakwalifikowania produktów do sprzedaży; wielkość produkcji; zmiana kosztów jednostkowych; trwała utrata wartości aktywów o długim czasie eksploatacji, w tym aktywów produkcyjnych, montażowych/testowych i wartości niematerialnych oraz prawnych; czas i realizacja uruchomienia produkcji oraz związane z tym koszty, w tym koszty rozruchu.

Koszty, zwłaszcza niektóre koszty marketingu i wynagrodzenia, a także koszty restrukturyzacji i trwałej utraty wartości aktywów, uzależnione są od popytu na produkty Intela, poziomu przychodów i zysków.

Szacowana stopa podatkowa jest obliczona na podstawie aktualnych przepisów podatkowych i oczekiwanego obecnie zysku. Wpływ na wysokość stopy podatkowej może mieć jurysdykcja, do której zostaną przypisane i gdzie zostaną opodatkowane zyski; zmiany w szacowanym poziomie wsparcia, ulg i odliczeń; rozwiązanie kwestii wynikających z kontroli podatkowych prowadzonych przez różne władze podatkowe, włączając w to płatność odsetek i kar; zdolność do uzyskania odroczonego podatku dochodowego.

Intel myśli o sektorze produkcyjnym flash

Większa część naszego portfela inwestycji kapitałowych, które nie są przeznaczone do obrotu, koncentruje się na firmach z segmentu pamięci flash. Spadki w tym segmencie rynku lub zmiany w planach kierownictwa odnośnie naszych inwestycji w tym segmencie mogą spowodować znaczne odpisy z tytułu strat, wpływając na koszty restrukturyzacji, a także zyski/straty z tytułu inwestycji kapitałowych, odsetek i innych.

*Woody Allen